ルシウスとクッキーが再び愛を誓い再婚してから2年。エンパイアをエディに乗っ取られたままのライオン家は家財を売って生活を送っていた。アンドレはアニカを殺害した罪で服役中、ジャマルは新しい彼氏とイギリスで穏やかに暮らしていた。ハキームが撃たれる前に作った曲がノミネートされ、受賞式に共同プロデューサーのクッキーとルシウスとエディが招待される。エディとジゼルは2人を警戒し警備を厳重にして備えていた。

新しいレーベルを立ち上げ、クッキーが発掘した新人トレジャーの曲が完成。ラジオのインタビューと引き換えに曲を流す約束をとりつけたルシウスだったが放送中に、エディにエンパイアを乗っ取られたのではないかという質問を投げつけられる。エディ亡き後の暫定CEOを務めるジゼルは正式な就任を確信しベッキーと共に勝利の喜びをかみしめていた。しかし就任発表の席でパテルが任命したのは別の人物だった。

エンパイアのパーティーで破産と新会社の設立を宣言したルシウス。翌日には破産や中傷記事が世間をにぎわせていた。ルシウスは新たな会社のために知り合いの投資家たちに出資を依頼。ジャマルとハキームはエンパイアとの契約が残っていたが、ある条項を満たせば訴えられることなく契約を解除できることが分かりキングスリーとの交渉にでかける。そんな中、出所間近だったアンドレは自らケンカを吹っかけ独房に監禁されてしまう。

ルシウスに大勢の前で侮辱されたキングスリーは服役中のダイアナに面会し復讐の手助けを頼むが、ある条件を出される。開業準備をするクッキーはポーシャからフォロワーが200万人もいるアーティストのパフォーマンスを見せられる。しかしクッキーは声しか聞こえないバックシンガーに才能を感じ、見つけてくるようポーシャに厳命する。一方、ジャマルは元彼と共に取材に出かけ、予定を過ぎても帰国しないカイのことを心配していた。

レーベルを招いたデヴォンのライブ開催が決まったが、ルシウスは技術的には完璧だが表面的で心に響かないデヴォンの歌い方に満足できずにいた。復帰に向けてブレイクとの曲をアルバムにいれたいと言うティアナにキングスリーはデータ分析に従ったテーマにするよう作り直しを命じる。自分のおかげで復帰できたのだから従うように言うベッキーの言葉にも傷ついたティアナは人の言いなりになって大切なものを失ったことを思い出す。

ハキームはスタジオにこもり曲づくりに没頭していた。食事も睡眠も取らないことを心配したアンドレが諭すが聞く耳を持たない。ルシウスはビッグネームのカリート獲得のため、ギャンブル依存症のマネージャーをワナにはめるべく、ポーカーで同席できるようサースティに手配させる。新人アーティストをオーディションで発掘していたクッキーだが、パウンドケーキの娘マヤが家出をしていると育ての親から聞かされ彼女を訪ねる。

ジャマルがイギリスで契約したウィンターが突然訪れる。アルバムを完成させようとレコーディングを始めた彼女の才能にクッキーが興味を示す。一方、クインシーの無実を訴え、目撃証言を提供したアンドレとテリだったが裁判所に認めてもらえなかった。キャンディスのアザが気になるクッキーだが、尋ねても暴力を否定するばかり。しかし別居している夫が訪ねてきた翌日、キャンディスが出社してこず、クッキーが家を訪ねると…。

フランクリンの激しい暴力を目の当たりにしたクッキーは、キャンディスを守るために警察に通報する。しかし、2週間経ってもキャンディスの怒りは収まらず途方に暮れていた。ルシウスは和解するため自宅にキングスリーを招き家族と食卓を囲むが、彼はルシウスの全作品を市場から回収する決定を下す。ハキームとブレイクの対立でファンが暴走。ティアナが殺害予告を受け、事態を収拾するためにハキームはブレイクの元を訪ねる。

エンパイアが顧客の同意なしに個人情報をFBIに売っていたことが暴かれた。張本人と名指しされたキングスリーはパテルからも責任を問われ窮地に立たされる。ルシウスからの情報提供で記事にしたカイだったが、調査を進めるうちにルシウスに関する不正に気づく。クインシーが釈放されアンドレのおかげだと喜ぶテリだがアンドレは2人と距離を置こうとしていた。そんな中、ライオン家の未来を決めるショーケースの日を迎える。

ショーケースに現れたキングスリーから、実の父親がルシウスで、母親は薬漬けにされ捨てられたということを聞かされたクッキーは激怒。三兄弟はキングスリーを家族とは認めないことを誓う。パテルが一連の騒動による株価下落に危機感を抱いていることをジゼルから聞かされたルシウスは、FBIに情報を売ったとされているぬれ衣を晴らせばエンパイアを取り戻せるのではないかとキングスリーが仕掛けたワナを調べることにする。

ライオン家がエンパイアに復帰することになった。ルシウスとクッキーは共同CEO、アンドレはCFOとして財務の建て直しを、カイと別れたジャマルは音楽部門の責任者、ハキームはクリエイティブ・ディレクターに就任し、新生エンパイアを変え発展させていくことを誓う。しかし、会社は破綻寸前でアンドレは経営の回復には5年がかかると試算。パテルの出資が望めない今、ルシウスはエディが盗んだ金を取り戻すよう命じる。

連邦検事補に拘束されたサースティは、ルシウスとデーモン・クロスの情報を提供するように圧力をかけられる。弁護士の秘匿特権を主張するが追い詰められ、デーモンと出会った時のことを話し始める。エンパイアではコラボするはずのティアナとトレジャーが対立し続けたことでレコーディングが進まず、マヤはジャマルから振り付けを指導するよう言われる。そんな中、精密検査を受けたアンドレは医者からある病名を告げられていた。